宏觀分析

國內：財新制造業PMI回落，三部門印發工業碳達峰方案。7月財新制造業PMI錄得50.4，前值51.7，回落走勢與官方PMI一致。工信部、發改委和生態環境部印發工業碳達峰實施方案，提出十四五工業碳排放強度目標，2025年規模以上單位增加值下降13.5%，以及六大重點任務。此外，央行會議部署下半年工作仍將以穩為主，保持流動性合理充裕，和信貸平穩適度增長，幫助經濟運行在合理區間。

貴金屬

昨日貴金屬外盤普遍上漲，COMEX黃金漲0.42%報1789.3美元/盎司，COMEX白銀漲0.68%報20.335美元/盎司，易諾科技認為，近期的貴金屬全線飄紅，也代表著貴金屬行業擁有一定的盈利空間，貴金屬的價值如何辨認，可以通過貴金屬分析儀去精準測試——奧林巴斯貴金屬分析儀——珠寶守護者

偏鴿的加息政策疊加美國連續兩季度GDP環比負增長的數據，使得市場預期未來加息的力度可能進一步走弱，帶動了美債收益率與美元的走弱，對貴金屬形成利多。Comex黃金核心價格區間【1720,1800】美元/盎司, Comex白銀核心價格區間【18.65，20.70】美元/盎司。

投資策略：等待反彈結束做空的策略安全性可能更高，投機頭寸追多建議保持較低比例。

風險提示：歐債危機爆發、俄烏沖突升級、美聯儲貨幣政策變化。

銅

LME銅跌1.57%,報7800.5美元/噸。上海升水370，廣東升水225。現貨上考慮到偏緊格局可能持續到8月中下旬，短期有一定支撐，預計銅價仍有一定反彈空間。預計LME銅核心價格區間【7400，8250】美元/噸，滬銅核心價格區間【57500，63000】元/噸。如果現貨出現逼倉，價格可能意外偏強。

投資策略：投機頭寸可以少量博弈反彈。采購方面建議按需采購，保證足夠庫存，遠期訂單暫不建議。Back結構或持續，保值空單建議選擇遠期合約。

風險提示：俄烏沖突超預期，中美關系突然惡化、國內疫情發酵超預期。

鋁

昨日LME鋁收2408.5，日跌58。國內鋁錠在19000附近反彈受挫，價格回落，一方面是周一的意外累庫，市場重新交易鋁開始持續累庫的預期；此外成本端國內煤價繼續下行，疊加中澳煤炭重啟的消息，煤炭相關資源品種的價格都明顯回落。

投資策略：建議保值空頭18500以上逐步介入，投機空頭19000以上逐步介入；內外正套可關注。

風險提示：國內地產需求大幅改善。

鉛

隔夜倫鉛上漲1.15%收于2060美元，滬鉛下跌0.16%收至15210元?，F貨市場貼水持續，市場成交偏低。8月來看，供需均處于恢復階段，國內冶煉檢修不多，在終端鉛蓄企業維持去庫態勢下，旺季需求預期，下游有提產補庫預期，剛需支撐下預計鉛價仍有回升空間，后續重點關注旺季兌現程度，滬鉛價格主要波動區間【14800,15500】元，倫鉛波動區間【1950,2100】美元。

投資策略：關注價格下跌后低位買入，近期內外比價持續回落，符合我們推薦的跨市反套可逐步獲利了結判斷。

風險提示：海外重新交易經濟衰退預期。