紫金礦業和洛陽鉬業都是從小山溝“走出去”的優秀中國企業，通過“買買買”的模式，迅速積累資本，并一躍成為中國金屬礦產資源領域在全球的兩張“名片”，也有很多人將兩家企業進行對比。

從業務范圍來看，洛陽鉬業主要從事基本金屬、稀有金屬的采、選、冶等礦山采掘及加工業務和礦產貿易業務。

這么些，洛陽鉬業經營的礦山探礦未見大的成果，其資源端主要靠“買礦”而增儲。不過，2019年，洛陽鉬業收購了全球第三大金屬貿易商IXM，以此切入了金屬交易領域，而金屬貿易理論上有抗周期的特性，也就是在礦產資源價格下行的時候，可能依然穩定，但金屬貿易公司普遍存在毛利率偏低的特點，也預示著其在資源價格上漲的時候，將拉低企業利潤。

2022年，洛陽鉬業實現營業收入1729.91億元，凈利潤為60.67億元，雖然創造歷史最好業績，但相比于近2000億元的營收，其實際的凈利潤率并不高，而細看主營業務，其占了收入85%的礦產貿易，毛利率只有3.73%！而其礦產采掘和加工的業務的毛利率達到了41.62%，貢獻了總利潤的65.74%。

紫金礦業主要在全球范圍內從事銅、金、鋅、鋰等金屬礦產資源勘查、開發及工程設計、技術應用等業務。以大型超大型礦產的逆周期并購和自主地質勘探增儲為重點，這也為紫金礦業持續發展提供了堅實的資源基礎。截至 2022 年 底，公司保有探明和控制及推斷的資源量: 銅 7371.86 萬噸、金 3117.39 噸、鋅（鉛）1118.33 萬噸、銀 14611.80 噸，鋰資源量（當量碳酸鋰） 1215.21 萬噸。銅權益儲量占中國儲量 92%，金權益儲量占中國儲量 40%，是中國控制有色金屬礦產資源最多的大型礦業公司。

加之，近兩年紫金礦業趕上了好時候，塞爾維亞佩吉銅金礦上帶礦、卡莫阿-卡庫拉銅礦、西藏巨龍銅 礦等重點項目的順利投產，主要礦產品銅、金、鋅、銀等量價齊升，為企業貢獻了大量的現金，也為后續擴張提供強力支撐。

2022年，紫金礦業全年實現營業收入達2703億元，凈利潤達200.42億元，其中礦山產金毛利率47.97%，礦山產銅毛利率59.53%，礦山產鋅毛利率48.69%。

在資源的組合上，洛陽鉬業的經營產品多元，作為全球領先的鎢、鈷、鈮、鉬、銅、磷、金、鎳、鋰，幾乎你所有能想到或者想不到的重要金屬，洛陽鉬業都有涉獵，這是它最大的資本，同時公司基本金屬貿易業務位居全球前列，獨特而多元化的產品組合，使公司可以更好抵御資源周期波動風險。

紫金礦業資源組合相對單一，以銅、金、鋅等有色貴金屬相關品種為主，近兩年開始布局鋰、鉬、鈷、鎳等新能源新材料關鍵礦產，但尚未形成規模！

未來，洛陽鉬業的主要增長點在銅、鈷，尤其TFM混合礦和KFM兩個新建項目都將建成投產，這是支撐它未來業績的重要增長點。未來，洛陽鉬業在剛果（金）銅、鈷產量將分別達到54萬噸、6.7萬噸。

紫金擴產計劃很明確，卡莫阿-卡庫拉銅礦等諸多世界級礦山仍在擴張期，去年收購南美洲最大的在產金礦之一 Rosebel 金礦、收購國內最大金礦海域金礦30%權益，收購 20%股權成為招金礦業第二大股東，強勢收購打下了其礦產金第二階的高增長的基礎。按照2023年1月30日新修訂的《三年（2023-2025 年）規劃和 2030年發展目標綱要》，明確到2030年綜合指標排名進入全球一流礦業公司行列，銅、金礦產品產量進入全球 3-5 位，鋰進入全球前10位，發展規劃清晰，成長潛力較大。

無論是洛陽鉬業也好，紫金礦業也罷，作為中國金屬領域的兩張“名片”，在碳中和碳達峰的大背景下，未來可期！